Vjerojatno je nastao u početkom 20. stoljeća i popularizirao se putem vaudeville -a i radija. Točno podrijetlo nije poznato, ali postoji nekoliko teorija:
* iz nadjeva Horsehair: Konjska se nekada obično koristila za napuštanje namještaja i madraca. Izraz se možda pojavio kao način izražavanja nevjerice ili ismijavanja, što je podrazumijevalo da je nešto bilo apsurdno kao i punjenje kreveta konjskim perjem.
* iz "Horseplay": "Horseplay" je gruba, bučna razigranost. Izraz "konjsko perje" mogao bi se razviti kao način da se takvo razigrano ponašanje odbaci kao blesavo ili smiješno.
* iz kazališne gage: Neki vjeruju da je nastala kao ugradbena fraza koja se koristi u vaudeville činu, možda uključiva i lik koji je nosio smiješan šešir od perja.
Bez obzira na točno podrijetlo, "Konjsko perje" postao je popularan način izražavanja nevjerice ili odbacivanja nečega kao apsurdno. Često se koristi šaljivo, ali može se koristiti i u ozbiljnijem kontekstu za izražavanje snažnog neslaganja.